Thực thể có lợi ích thay đổi (VIE) là gì?

Một thực thể có lợi ích thay đổi (VIE) đề cập đến một cấu trúc kinh doanh hợp pháp trong đó một nhà đầu tư có quyền kiểm soát mặc dù không có đa số quyền biểu quyết. Điều này là do quyền lợi kiểm soát được thu xếp thông qua mối quan hệ hợp đồng chứ không phải là quyền sở hữu trực tiếp. Các đặc điểm bao gồm một cấu trúc mà các nhà đầu tư vốn cổ phần không có đủ nguồn lực để hỗ trợ các nhu cầu hoạt động liên tục của doanh nghiệp. Trong hầu hết các trường hợp, VIE được sử dụng để bảo vệ doanh nghiệp khỏi các chủ nợ hoặc hành động pháp lý.

Doanh nghiệp là người thụ hưởng chính của VIE phải tiết lộ cổ phần của đơn vị đó như một phần của bảng cân đối kế toán hợp nhất.

Bài học chính

  • Một thực thể có lợi ích thay đổi (VIE) đề cập đến một cấu trúc kinh doanh hợp pháp trong đó một nhà đầu tư có quyền kiểm soát mặc dù không có đa số quyền biểu quyết.
  • Các nhà đầu tư vào VIE không tham gia vào các khoản lãi hoặc lỗ còn lại.
  • Các thực thể có lợi ích thay đổi thường được thành lập dưới dạng phương tiện có mục đích đặc biệt (SPV) để nắm giữ tài sản tài chính một cách thụ động hoặc tích cực tiến hành nghiên cứu và phát triển.
  • Theo luật chứng khoán Liên bang, các công ty đại chúng phải tiết lộ mối quan hệ của họ với VIE khi họ nộp biểu mẫu 10-K.

Cách hoạt động của một thực thể có lợi ích thay đổi (VIE)

Các thực thể có lợi ích thay đổi (VIE) thường được thành lập như một phương tiện có mục đích đặc biệt (SPV) để nắm giữ tài sản tài chính một cách thụ động hoặc tích cực tiến hành nghiên cứu và phát triển. Ví dụ, một công ty có thể thành lập VIE để tài trợ cho một dự án mà không khiến toàn bộ doanh nghiệp gặp rủi ro. Tuy nhiên, cũng giống như các SPV khác đã bị lạm dụng trong quá khứ, các cấu trúc này thường được sử dụng để giữ tài sản được chứng khoán hóa khỏi bảng cân đối kế toán của công ty.

VIE được thiết lập với một cấu trúc độc đáo, trong đó các nhà đầu tư không có cổ phần sở hữu trực tiếp trong tổ chức mà có các hợp đồng đặc biệt, trong đó chỉ định các điều khoản & quy tắc cũng như cam kết phần trăm lợi nhuận. Do đó, trong VIE, nhà đầu tư không tham gia vào các khoản lãi hoặc lỗ còn lại thường đi kèm với quyền sở hữu. Các hợp đồng cũng không quy định quyền biểu quyết.

Những cải cách sau cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu nhằm mục đích loại bỏ một số hoạt động trước khủng hoảng của ngành chứng khoán được đảm bảo bằng tài sản. Nhưng nhờ những nỗ lực vận động hành lang của các ngân hàng, vốn đã cảnh báo về những hậu quả thảm khốc nếu họ phải đưa chứng khoán đảm bảo bằng thế chấp dưới chuẩn trở lại sổ sách của mình, Ủy ban Chuẩn mực Kế toán Tài chính (FASB) đã nới lỏng các quy tắc đối với VIE, cho phép các ngân hàng tiếp tục cho vay. ở các đơn vị ngoại bảng.

Điều tiết VIE

Theo luật chứng khoán Liên bang, các công ty đại chúng phải tiết lộ mối quan hệ của họ với VIE khi họ nộp biểu mẫu 10-K. Số giải thích FASB 46, là cách giải thích của Ủy ban Chuẩn mực Kế toán Tài chính về Bản tin Nghiên cứu Kế toán (ARB) 51, nêu ra các quy tắc kế toán mà các công ty phải tuân theo đối với VIE. Một số sửa đổi đối với Quy tắc 46 FASB ban đầu năm 2003 đã được thực hiện, gần đây nhất là vào năm 2009 để đối phó với cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008.

Đặc biệt, nhiều quy định trong số này được đặt ra để xác định ai là người hưởng lợi thực sự của VIE nhằm cải thiện tính minh bạch và báo cáo tài chính. Theo các tiêu chuẩn gần đây nhất, công ty thụ hưởng sẽ đáp ứng cả hai điều kiện sau:

  • Nó có quyền chỉ đạo các hoạt động của một đơn vị có lợi ích thay đổi có ảnh hưởng đáng kể nhất đến hiệu quả kinh tế của đơn vị đó
  • Nó có nghĩa vụ phải gánh chịu các khoản lỗ của đơn vị có thể có ý nghĩa quan trọng đối với đơn vị có lợi ích thay đổi hoặc có quyền nhận các lợi ích từ đơn vị có thể có ý nghĩa quan trọng đối với đơn vị có lãi suất thay đổi.

Ngoài ra, công ty thụ hưởng phải đánh giá xem liệu công ty đó có trách nhiệm tài chính ngầm để đảm bảo rằng VIE hoạt động như thiết kế hay không khi xác định liệu công ty đó có quyền chỉ đạo các hoạt động của VIE có tác động đáng kể nhất đến hiệu quả kinh tế của đơn vị hay không.

Những cân nhắc đặc biệt

Nếu một công ty là người thụ hưởng chính của một thực thể đó—cụ thể là có phần lớn lợi ích trong VIE—thì phần nắm giữ của thực thể đó phải được công bố trên bảng cân đối kế toán hợp nhất của công ty. Nhưng nếu một công ty không phải là người hưởng lợi chính thì không cần phải hợp nhất.

Tuy nhiên, các công ty được yêu cầu tiết lộ thông tin liên quan đến VIE mà họ có lợi ích đáng kể. Công bố thông tin này bao gồm cách thức hoạt động của đơn vị, mức độ và loại hỗ trợ tài chính mà đơn vị nhận được, các cam kết trong hợp đồng cũng như những tổn thất tiềm tàng mà VIE có thể phải gánh chịu.

Ví dụ về các thực thể có lợi ích thay đổi (VIE) là gì?

VIE có thể có nhiều hình thức và sẽ được tổ chức tùy theo nhu cầu của công ty thụ hưởng. Một số ví dụ có thể bao gồm hợp đồng thuê hoạt động, thỏa thuận hợp đồng phụ và các công ty nước ngoài, cùng nhiều ví dụ khác.

VIE hoạt động như thế nào?

VIE là nghĩa vụ hợp đồng hợp pháp giữa một công ty thụ hưởng và một số bên thứ ba. Vì bản chất của sự liên kết giữa hai chủ thể là hợp đồng nên không được coi là một hình thức sở hữu. Điều này cho phép cấu trúc VIE phá vỡ các quy tắc và quy định khác nhau xung quanh việc báo cáo và trong một số trường hợp là thuế.

VIE Trung Quốc ở Mỹ là gì?

Hơn 100 tập đoàn có trụ sở tại Hồng Kông và Trung Quốc được cấu trúc dưới dạng VIE tại Hoa Kỳ. Chúng bao gồm các công ty nổi tiếng như Alibaba, Tencent, Baidu, JD và NetEase, cùng nhiều công ty khác. Cấu trúc VIE cho phép các công ty này lách các quy định của Trung Quốc nhằm ngăn chặn đầu tư vốn nước ngoài vào một số loại công ty Trung Quốc (ví dụ: những công ty liên quan đến viễn thông hoặc truyền thông).