Nợ Uniranche là gì?

Nợ hoặc tài trợ đơn vị đại diện cho một cấu trúc cho vay kết hợp kết hợp nợ cao cấp và nợ cấp dưới thành một khoản vay, cho phép các ngân hàng cạnh tranh tốt hơn với các quỹ nợ tư nhân. Người vay loại nợ này thường phải trả lãi suất nằm giữa lãi suất mà mỗi loại khoản vay sẽ yêu cầu riêng lẻ.

Nợ đơn phương thường được sử dụng trong các giao dịch tài trợ của tổ chức. Nó cho phép người đi vay nhận được nguồn tài trợ từ nhiều bên, điều này có thể giúp giảm chi phí từ nhiều đợt phát hành, cho phép gây quỹ nhiều hơn thông qua một quy trình giao dịch duy nhất và tạo điều kiện thuận lợi cho việc mua lại nhanh hơn trong một giao dịch mua lại.

Bài học chính

  • Nợ đơn vị là một mô hình kết hợp các khoản vay khác nhau thành một, với lãi suất dành cho người đi vay nằm ở giữa mức cao nhất và thấp nhất đối với từng khoản vay riêng lẻ.
  • Nợ đơn phương thường được sử dụng trong các giao dịch tài trợ của tổ chức vì nó cho phép người đi vay tiếp cận nguồn vốn của nhiều bên và có khả năng kết thúc giao dịch nhanh hơn.
  • Nợ đơn vị có thể so sánh với nợ hợp vốn vì cả hai loại khoản vay đều được cấu trúc theo một thỏa thuận cung cấp chi phí nợ trung bình cho tổ chức phát hành.

Hiểu về nợ đơn vị

Các giao dịch nợ đơn phương có thể được cấu trúc theo nhiều cách. Trọng tâm chính là mức độ ưu tiên trả nợ cho người đi vay. Mức độ rủi ro có thể khác nhau đáng kể trong một thỏa thuận nợ đơn vị có cấu trúc, trong đó người vay đồng ý với các mức ưu tiên khác nhau để trả nợ trong trường hợp vỡ nợ.

Nợ đơn vị cũng có thể được so sánh với nợ hợp vốn. Cả hai loại nợ đều được cấu trúc theo một thỏa thuận phát hành tổng thể nhằm cung cấp chi phí nợ trung bình cho tổ chức phát hành.

Quan trọng: Nợ đơn vị là một loại nợ có cấu trúc thu thập vốn từ nhiều người tham gia với các cấu trúc kỳ hạn khác nhau.

Nợ đơn vị có cấu trúc sẽ chia các phần của phương tiện nợ có cấu trúc thành các phần, mỗi phần có tên gọi riêng. Tổ chức phát hành khoản nợ thường làm việc với một ngân hàng đầu tư lớn hoặc một nhóm ngân hàng đầu tư để cung cấp cơ cấu khoản nợ trong quy trình bảo lãnh phát hành. Các nhà bảo lãnh sẽ xác định và ghi lại tất cả các điều khoản của mỗi đợt bao gồm chi tiết về các khoản thanh toán lãi, lãi suất, thời hạn và thâm niên.

Thâm niên thường là yếu tố chính ảnh hưởng đến các điều khoản của từng cấp bậc. Các đợt nợ có thể là cổ tức và được thể hiện bằng tên cấp độ, chẳng hạn như năm phát hành, theo sau là một lá thư. Ví dụ: một phương tiện đơn vị có bốn đợt có thể được cấu trúc thành 2019-A, 2019-B, 2019-C và 2019-D, cung cấp mã nhận dạng cho những người cho vay muốn đầu tư vào phương tiện đó.

Các nhà bảo lãnh cơ cấu các đợt theo thâm niên với các đợt có rủi ro thấp nhất có thâm niên trả nợ cao nhất trong trường hợp vỡ nợ. Các đợt này còn được gọi là các đợt có bảo đảm. Mỗi đợt sẽ có mức thâm niên khác nhau nếu nhà phát hành vỡ nợ.

Một số phương tiện đơn vị cũng có thể xếp hạng các đợt khác nhau để hỗ trợ việc tiếp thị và công bố doanh số bán hàng theo đợt. Người bảo lãnh cũng có thể cấu trúc từng đợt với các điều khoản khác nhau. Do đó, các đợt riêng lẻ có thể được tùy chỉnh và tạo ra với các điều khoản khác nhau có lợi cho tổ chức phát hành. Các điều khoản có thể bao gồm quyền thu hồi, hoàn trả toàn bộ số tiền gốc không có phiếu giảm giá và lãi suất thả nổi so với lãi suất cố định.

Nợ đơn vị so với khoản vay hợp vốn

Trong một số trường hợp, khoản vay hợp vốn cũng có thể được coi là một loại nợ đơn vị. Khoản vay hợp vốn tương tự như khoản vay đơn vị ở chỗ nó liên quan đến nhiều người cho vay cùng thực hiện đầu tư. Các khoản vay hợp vốn cũng liên quan đến các nhà bảo lãnh và một quy trình bảo lãnh phát hành rộng rãi. Trong một khoản vay hợp vốn, tất cả những người cho vay thường đồng ý với các điều khoản tương tự, tuy nhiên, một số khoản vay hợp vốn có thể bao gồm các phần cho vay riêng lẻ đối với mỗi người cho vay được coi là các đợt. Nhìn chung, các khoản vay hợp vốn thường có cấu trúc ít phức tạp hơn so với nợ đơn vị.