Tiền bán buôn là gì?

Tiền bán buôn là số tiền lớn được các tổ chức tài chính cho vay trên thị trường tiền tệ. Ngân hàng bán buôn này bao gồm thị trường chứng khoán có thể giao dịch, chẳng hạn như tín phiếu kho bạc, thương phiếu, chấp phiếu của ngân hàng, tiền gửi nước ngoài hoặc môi giới, chứng chỉ tiền gửi, hối phiếu, thỏa thuận repo, quỹ liên bang, thế chấp ngắn hạn và tài sản đảm bảo. chứng khoán.

Bài học chính

  • Tiền bán buôn là số tiền lớn được các tổ chức tài chính cho vay trên thị trường tiền tệ.
  • Như cuộc khủng hoảng dưới chuẩn đã cho thấy, việc thu xếp thì nhanh chóng nhưng lại nguy hiểm khi dựa vào.
  • Thị trường tiền tệ bán buôn là một chỉ báo hàng đầu về căng thẳng trong hệ thống tài chính.

Hiểu về tiền bán buôn

Tiền bán buôn là cách để các tập đoàn lớn và tổ chức tài chính có được vốn lưu động và các hình thức tài trợ ngắn hạn khác — và nó rất quan trọng đối với hoạt động đúng đắn của hệ thống tài chính toàn cầu và Hoa Kỳ.

Nguồn tài trợ bán buôn có thể được thu xếp nhanh chóng nhưng lại nguy hiểm khi dựa vào, như các ngân hàng đã phát hiện ra trong cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu khi thị trường tài trợ bán buôn sụp đổ. Việc sử dụng quá mức nguồn tài trợ bán buôn ngắn hạn—thay vì tiền gửi bán lẻ—và các thỏa thuận mua lại khiến các ngân hàng gặp rủi ro thanh khoản khi thanh khoản là vấn đề quan trọng nhất.

Một ví dụ về điều này xảy ra sau sự sụp đổ của Lehman Brothers trong cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008. Một cuộc tháo chạy ngân hàng xảy ra sau đó và các nhà đầu tư đã rút tiền bán buôn của họ. Wachovia được cho là đã mất khoảng 1% (hoặc khoảng 5 tỷ USD) tiền của mình. Ngân hàng được FDIC chỉ đạo đàm phán với Citigroup và Wells Fargo để mua lại thay vì nộp đơn xin phá sản. Chỉ trong một ngày cuối tuần, nó đã được bán cho Wells Fargo với giá xấp xỉ 15 tỷ USD.

Thời điểm quyết định của cuộc khủng hoảng dưới chuẩn xảy ra vào năm 2007, khi Northern Rock, một ngân hàng Anh chủ yếu dựa vào thị trường bán buôn để tài trợ, không còn khả năng tài trợ cho các hoạt động cho vay của mình và phải yêu cầu Ngân hàng Anh cấp vốn khẩn cấp. .

Chỉ báo của thị trường tiền bán buôn

Do đó, thị trường tiền tệ bán buôn là chỉ báo hàng đầu về căng thẳng trong hệ thống tài chính – và vẽ ra một bức tranh chân thực hơn về chi phí đi vay so với lãi suất chính thức của các ngân hàng trung ương. Ngày nay, lãi suất qua đêm chiết khấu của OIS đã trở thành thước đo chính về rủi ro tín dụng trong lĩnh vực ngân hàng, sử dụng lãi suất chuẩn ngắn hạn như Lãi suất Quỹ Liên bang.

Nhu cầu về tài sản lưu động chất lượng cao (HQLA) trên thị trường tài chính toàn cầu cho thấy thị trường tiền tệ bán buôn còn lâu mới được sửa chữa, ngay cả khi các ngân hàng quan trọng trong hệ thống toàn cầu (G-SIB) tuân thủ các biện pháp thanh khoản và vốn Basel III mới—chẳng hạn như như tỷ lệ đảm bảo thanh khoản và tỷ lệ tài trợ ròng ổn định.

Tại Hoa Kỳ, các quy định mới về thị trường tiền tệ có hiệu lực vào năm 2016, nhưng Cục Dự trữ Liên bang sẽ phải mang lại sự ổn định cho thị trường cho vay thông qua cơ chế Mua lại ngược (RRP) trong một thời gian. Điều này là do lãi suất tăng làm tăng sự phụ thuộc của ngân hàng vào nguồn vốn bán buôn bằng cách giảm tiền gửi bán lẻ. Điều này, đến lượt nó, làm tăng rủi ro hệ thống.