Tỷ lệ hoàn vốn kế toán (ARR): Định nghĩa, cách tính toán và ví dụ

Tỷ lệ hoàn vốn kế toán (ARR) là gì?

Tỷ lệ hoàn vốn kế toán (ARR) là một công thức phản ánh tỷ lệ phần trăm lợi nhuận dự kiến trên một khoản đầu tư hoặc tài sản so với chi phí đầu tư ban đầu. Công thức ARR chia doanh thu trung bình của tài sản cho khoản đầu tư ban đầu của công ty để rút ra tỷ lệ hoặc lợi nhuận mà người ta có thể mong đợi trong suốt vòng đời của tài sản hoặc dự án. ARR không xem xét giá trị thời gian của tiền hoặc dòng tiền, những giá trị này có thể là một phần không thể thiếu trong việc duy trì hoạt động kinh doanh.

Hiểu tỷ lệ hoàn vốn kế toán (ARR)

Tỷ suất lợi nhuận kế toán là một thước đo lập ngân sách vốn hữu ích nếu bạn muốn tính toán lợi nhuận của khoản đầu tư một cách nhanh chóng. Các doanh nghiệp sử dụng ARR chủ yếu để so sánh nhiều dự án nhằm xác định tỷ suất lợi nhuận kỳ vọng của từng dự án hoặc để giúp quyết định đầu tư hoặc mua lại.

ARR tính đến mọi chi phí hàng năm có thể xảy ra, bao gồm cả khấu hao, liên quan đến dự án. Khấu hao là một quy ước kế toán hữu ích, theo đó chi phí của tài sản cố định được phân bổ hoặc tính vào chi phí hàng năm trong suốt thời gian sử dụng hữu ích của tài sản. Điều này cho phép công ty kiếm được lợi nhuận từ tài sản ngay lập tức, ngay cả trong năm đầu tiên sử dụng dịch vụ.

Công thức tính ARR

Công thức tính tỷ suất sinh lợi kế toán như sau:

MỘT R R = MỘT v e r Một g e MỘT N N bạn Một tôi P r ồ f Tôi t TÔI N Tôi t Tôi Một tôi TÔI N v e S t tôi e N t ARR = frac{Trung bình, Hàng năm, Lợi nhuận}{Ban đầu, Đầu tư}A R R =I n i t i a l I n v e s t m e n tA n u a l P r o g e A n u a l P r o f​

Cách tính ARR

1. Tính lợi nhuận ròng hàng năm từ khoản đầu tư, có thể bao gồm doanh thu trừ đi mọi chi phí hoặc chi phí hàng năm để thực hiện dự án hoặc khoản đầu tư.
2. Nếu khoản đầu tư là tài sản cố định như bất động sản, nhà xưởng và thiết bị (PP&E), hãy trừ mọi chi phí khấu hao khỏi doanh thu hàng năm để đạt được lợi nhuận ròng hàng năm.
3. Chia lợi nhuận ròng hàng năm cho chi phí ban đầu của tài sản hoặc khoản đầu tư. Kết quả tính toán sẽ mang lại một số thập phân. Nhân kết quả với 100 để hiển thị phần trăm lợi nhuận dưới dạng số nguyên.

Ví dụ về ARR

Ví dụ: một doanh nghiệp đang xem xét một dự án có khoản đầu tư ban đầu là 250.000 USD và dự đoán rằng nó sẽ tạo ra doanh thu trong 5 năm tới. Đây là cách công ty có thể tính toán ARR:

• Đầu tư ban đầu: 250.000 USD
• Doanh thu dự kiến mỗi năm: 70.000 USD
• Thời hạn: 5 năm
• Tính toán ARR: 70.000 USD (doanh thu hàng năm) / 250.000 USD (chi phí ban đầu)
• ARR = 0,28 hoặc 28%

Tỷ suất lợi nhuận kế toán so với tỷ suất lợi nhuận yêu cầu

ARR là tỷ lệ phần trăm hoàn vốn hàng năm từ một khoản đầu tư dựa trên số tiền chi tiêu ban đầu. Một công cụ kế toán khác, tỷ suất lợi nhuận yêu cầu (RRR), còn được gọi là tỷ lệ vượt rào, là lợi nhuận tối thiểu mà nhà đầu tư sẽ chấp nhận cho một khoản đầu tư hoặc dự án bù đắp cho họ ở một mức rủi ro nhất định.

RRR có thể khác nhau giữa các nhà đầu tư vì mỗi nhà đầu tư có mức độ chấp nhận rủi ro khác nhau. Ví dụ, một nhà đầu tư không thích rủi ro có thể sẽ yêu cầu tỷ suất lợi nhuận cao hơn để bù đắp cho mọi rủi ro từ khoản đầu tư. Điều quan trọng là sử dụng nhiều số liệu tài chính bao gồm ARR và RRR để xác định xem khoản đầu tư có đáng giá hay không dựa trên mức độ chấp nhận rủi ro của bạn.

Ưu điểm và nhược điểm của ARR

Thuận lợi

Tỷ suất lợi nhuận kế toán là một phép tính đơn giản không yêu cầu tính toán phức tạp và rất hữu ích trong việc xác định tỷ lệ phần trăm lợi nhuận hàng năm của dự án. Thông qua đó, nó cho phép các nhà quản lý dễ dàng so sánh ARR với lợi nhuận yêu cầu tối thiểu. Ví dụ: nếu lợi nhuận yêu cầu tối thiểu của một dự án là 12% và ARR là 9%, người quản lý sẽ biết rằng không nên tiếp tục dự án.

ARR rất hữu ích khi các nhà đầu tư hoặc người quản lý cần so sánh nhanh chóng lợi nhuận của một dự án mà không cần xem xét khung thời gian hoặc tiến độ thanh toán mà chỉ xem xét khả năng sinh lời hoặc thiếu chúng.

Nhược điểm

Mặc dù có những ưu điểm nhưng ARR cũng có những hạn chế. Nó không xem xét giá trị thời gian của tiền. Giá trị theo thời gian của tiền là khái niệm cho rằng tiền hiện có ở thời điểm hiện tại có giá trị cao hơn số tiền tương tự trong tương lai vì khả năng kiếm tiền tiềm năng của nó.

Nói cách khác, hai khoản đầu tư có thể mang lại dòng doanh thu hàng năm không đồng đều. Nếu một dự án mang lại nhiều doanh thu hơn trong những năm đầu và dự án kia mang lại doanh thu trong những năm sau đó, thì ARR không ấn định giá trị cao hơn cho dự án mang lại lợi nhuận sớm hơn, dự án này có thể được tái đầu tư để kiếm nhiều tiền hơn.

Tỷ suất lợi nhuận kế toán không xem xét đến rủi ro gia tăng của các dự án dài hạn và sự không chắc chắn gia tăng liên quan đến thời gian dài.

Ngoài ra, ARR không tính đến tác động của thời điểm dòng tiền. Giả sử một nhà đầu tư đang xem xét đầu tư 5 năm với số tiền mặt ban đầu là 50.000 USD, nhưng khoản đầu tư này không mang lại bất kỳ doanh thu nào cho đến năm thứ tư và thứ năm.

Trong trường hợp này, tính toán ARR sẽ không tính đến việc thiếu dòng tiền trong ba năm đầu tiên, trong khi trên thực tế, nhà đầu tư cần có khả năng trụ vững trong ba năm đầu tiên mà không có bất kỳ dòng tiền dương nào từ dự án.

Điểm mấu chốt

Tỷ suất lợi nhuận kế toán (ARR) là một công thức đơn giản cho phép các nhà đầu tư và nhà quản lý xác định khả năng sinh lời của một tài sản hoặc dự án. Vì tính dễ sử dụng và xác định lợi nhuận nên nó là một công cụ hữu ích trong việc đưa ra quyết định. Tuy nhiên, công thức này không tính đến dòng tiền của một khoản đầu tư hoặc dự án, thời gian hoàn vốn tổng thể và các chi phí khác, giúp xác định giá trị thực của khoản đầu tư hoặc dự án.